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投行人士:2019年上半年推出科创板可能性极大

作者:admin 来源:未知 更新日期:2018-11-07 18:08

  据新华社消息,11月5日,国家主席习近平出席首届中国国际进口博览会开幕式并发表题为《共建创新包容的开放型世界经济》的主旨演讲,宣布增设中国上海自由贸易试验区的新片区,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略。

  有投行人士预计,板的可能性极大,在推出科创板的同时试点推行注册制审核应该水到渠成。另有公募人士预计,科创板推出有望对接此前募集的战略配售基金,未来战略配售有望投向科创板。

  受科创板消息影响,今日Wind创投指数大涨8.22%,创投概念股纷纷大涨,华金资本(行情000532,诊股)等10股涨停。

  明年上半年推出科创板的可能性极大

  业内人士表示,除创投概念以外,券商的投行也将直接受益,在当前IPO数量减少的情况下,科创板的推出将会给投行人士提供更多的业务空间;那些没有出国上市的新经济企业,现在可以考虑在上海的科创板上市,不必远渡重洋去美国等市场。

  “科创板以及注册制试点落地将给券商投行带来增量业务。随着更多企业上市,后续配套的再融资、交易等方面,也将进一步带来券商投行、经纪业务机会。长期来看,将会促进券商业务发展。”上海一家券商投行业务负责人表示。

  多位券商人士分析,上交所设立科创板并试点注册制等措施有望快速落地。

  华东某中型券商投行部门负责人表示,上交所曾于2015年拟推出战略新兴板,并做了较为充分的准备。本次科创板的定位与战略新兴板相比,应有很多相似之处,相应准备工作应大同小异,所以客观上存在尽快推出并实施的可能性。预计2019年上半年推出科创板的可能性极大。

  “对于注册制,前期已有过较充分的研究,并已获得法律支持,在目前实际执行的IPO审核中,已经体现出许多‘注册制’的特点,比如审核透明化、审核要求标准化、中介机构责任明确化等,因此在推出科创板的同时试点推行注册制审核应该水到渠成。”上述华东某中型券商投行部门负责人介绍。

  该投行部门负责人指出,预计科创板不会是一个低配“创业板”,除了业绩方面,其他要求甚至会远高于创业板,比如技术的独创性、自主知识产权、进口替代、产业前沿、国家战略等方面的要求。而注册制也并不是简单的“形式审核”,只是降低审核主观性,并非降低审核标准。因此在科创板推出初期,预计首批上市企业无论是规模还是行业地位,都会比较突出,不存在中小微企业、或新三板企业集中“闯关”的现象。

  香港交易所集团行政总裁李小加今日表示,上海推出科创板可以有“一石三鸟”的效果。

  第一,在一个新增的板块上尝试注册制改革,减少对存量IPO的影响,容易获得市场认可与接受;

  第二,对科创企业先行尝试,可直接落实决策层对创新企业发展的政策支持;

  第三,明确向市场提示注册制及创新企业发行的双重风险,力争对个人投资者进行良好的预期管理。

  最后,他表示衷心期望这一新板能闯出一条新路。

  打通创投退出机制 关注参与门槛

  私募排排网研究员刘有华:

  科创板的推出对股权创投市场是一个利好,打通了创投市场的退出机制,形成了真正的闭环。此前股权创投市场的特点是投资期限长、市场流动性弱、退出通道有限等,众多创新型中小企业面临融资难的问题,而试点注册制的科创板推出,解决了这几个难题。

  久银控股副总经理王亚军:

  推出科创板及试点注册制对创投机构是利好,尤其是机构的退出方面。某创投负责人亦表示,设立科创板以及在科创板实行注册制,为创投机构引入了新的退出渠道,也能更好地鼓励基金投资科技创新。

  星石投资组合投资经理袁广平:

  科创板的推出不仅对创投有明显利好,对完善我国多元化资本市场亦有重大意义,明显提升中国资本市场吸引力。

  关于科创板的参与门槛问题,虽然具体细则还未出台,但多家创投机构已经展开了讨论。

  王亚军表示,更关注科创板投资者适当性问题,合理的投资者门槛是保证市场活跃度的重要条件。新三板推出至今对创投机构实现退出的功效有限,交易不活跃是制约其发展的一大因素。若科创板从制度上解决流动性问题,对创投机构退出会产生实质作用。

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